Лондон. Продажа банком ОАО Газпромбанк 50-процентной доли в ЗАО СИБУР Холдинг (BB/прогноз - "позитивный") компании ЗАО Миракл (зарегистрированной в России холдинговой компании под контролем российского предпринимателя Леонида Михельсона) не окажет немедленного влияния на рейтинги СИБУРа исходя из доступных на сегодня сведений, говорится в сообщении международного рейтингового агентства Fitch Ratings. При этом Fitch в настоящее время пытается получить дополнительную информацию в отношении нескольких аспектов сделки.
В декабре 2010 г. г-н Михельсон приобрел 25% в СИБУРе и заявил о том, что покупка дополнительно еще 25% ожидает одобрения регулятора, Федеральной антимонопольной службы. ЗАО Миракл сообщило СИБУРу о приобретении этих дополнительных 25% 3 марта 2011 г. Стороны также согласовали условия полного приобретения компании г-ном Михельсоном в более долгосрочной перспективе.
В своем текущем анализе Fitch фокусируется на следующих моментах:
- Риск рефинансирования и ликвидности, связанный с положениями о смене контроля в существующей кредитной документации СИБУРа.
- Изменения в финансовой стратегии, связанные с новой структурой акционерного капитала. В случае отхода от консервативной позиции компании и повышения аппетита в плане левереджа или существенных дивидендных выплат для обслуживания долга, привлеченного в связи с приобретением на уровне холдинговой компании, возможно давление на рейтинги.
- Изменения в области корпоративного управления (например, эффективность совета директоров/менеджмента, прозрачность сделок со связанными сторонами), приводящие к ухудшению защиты кредиторов.
- Изменения в стратегии, в частности в отношении исполнения трансформационной программы капиталовложений группы.
Оценка Fitch также будет учитывать опыт г-на Михельсона как акционера (владеющего 27,17-процентной долей) и председателя правления крупнейшего российского независимого производителя природного газа ОАО НОВАТЭК ("BBB-"/прогноз "Негативный").
На основании полученной пока информации Fitch в настоящее время не испытывает обеспокоенности в отношении вышеуказанных моментов. Агентство ожидает завершить свой анализ в ближайшие четыре недели.
|
